原创 沈令徽 全球印刷与包装工业
2025年3月15日09:00 上海
正如2024年初的情形相似，宣布将在2025年提高箱板纸价格的制造商们，连续第二个月收到相似的消息：一项领先的行业指数显示，继1月份价格保持不变之后，2月份箱板纸价格出现了一定幅度的上涨。
分析师指出，据此钱FastmarketsRISI《纸浆与造纸周刊》公布的2月份的月度定价结果，显示箱板纸价格上涨了每吨40美元，而瓦楞纸价格则维持不变。 虽然大多数主要生产商此前已宣布价格上涨将在当月生效，但该指数显示，1月份箱板纸和瓦楞纸这两个纸品等级的价格均未发生变动。此前宣布的箱板纸涨价幅度通常在每吨60至70美元，而瓦楞纸的涨价幅度则通常在每吨80至90美元。
在1月份数据公布后，信托证券方面重申了他们对价格上涨的预测，即提价行动将会延后，并预计会在第一季度的后期出现。信托证券的高级纸张与包装行业分析师迈克尔·洛克斯兰通过电子邮件评论表示：“鉴于我们集团此前的预测是3月份箱板纸价格将上涨每吨50美元，因此，本次2月份的涨价幅度实际上比我们原先预期的要略微提前了一些。”
今年1月和2月的行业指数表现，与去年同期的情况颇为相似。在各大生产商普遍宣布自2024年1月起将价格上调每吨70至75美元之后，FastmarketsRISI的相关指数在该月份却显示价格持平。而到了2024年2月，该指数仅显示再生纸和牛卡纸的价格出现了小幅上涨，每吨仅上调40美元。这种远低于预期市场认可度的价格涨幅，促使生产商不得不在夏季再次启动第二轮价格上调的声明。
回顾去年，FastmarketsRISI的这一指数在反映纤维材料企业宣布的价格上涨方面，一直表现出认可度不足或仅为部分认可的情况，由此引发了业界持续至今的争议。对此，多家企业的高管在近期举行的多次财报电话会议上，均表达了对于该指数未能准确反映市场价格的失望之情。
本月早些时候，加意包装集团的高层管理人员对外披露了他们公司自主研发的、基于客户合同的价格变动指数的最新应用进展。他们还在去年10月份公开宣布，公司计划在2025年第一季度正式弃用第三方定价指数，转而采用自研指数。同样在今年1月，美国包装公司的管理层也表达了对于FastmarketsRISI指数表现的失望，并明确表示他们也计划尽快弃用该指数。
行业高管和观察人士时常指出，该行业指数的局限性在于，它仅仅涵盖了规模相对较小且日渐萎缩的公开市场，因此，其与整个市场以及实际定价的相关性十分有限。
彭博社的瓦楞包装市场分析师瑞安·福克斯表示，根据我们的测算，公开市场“可能仅占到美国市场消费总量的5%左右”。绝大部分的纸品消费都是通过客户合同实现的，“而合同交易并非公开市场交易”。
瑞安·福克斯还透露，彭博社目前正在开发其自身独立的纤维材料定价模型，他们认为这一模型“能够更准确地反映整体经济状况”。他们现在的模型分析结果显示，当前纤维材料市场的经济形势依然较为疲软。
在2月24日发布的一份市场评论报告中，穆迪评级机构预测，今年北美地区的箱板纸市场将延续经济增长的态势，但增速可能会有所放缓。穆迪方面预计，在未来12个月内，北美箱板纸的平均价格将上涨约9%，产量则将增长1%至2%。
该报告分析指出，由于市场新增供应有限，且行业整合仍在持续推进，因此，当前的市场环境十分有利于价格上涨。报告同时预测，消费品包装领域将继续受益于以纸代塑的环保趋势。
此外，穆迪方面还补充道，如果未来实施新的关税政策，将可能导致通货膨胀，并进而引发消费者支出的进一步回落。穆迪还在报告中提及了其他分析师近期提出的一个因素，即箱板纸的产能结构即将迎来新一轮变化——众多分析师普遍预计，未来或将出现更多的工厂关停现象。
“无论是国内还是国际市场，目前都面临着箱板纸供应过剩的局面，”彭博社的福克斯指出。“我们观察到当前的市场需求疲软，箱板纸的整体出货量相较去年同期仅略有增长”。
此外，纸箱的出货量“与30年前相比，也仅仅增长了2.1%”，他补充道。“因此，实际上，在过去的30年里，纸箱市场的整体规模并未发生显著变化。然而，纸箱市场的构成却已经发生了彻底的改变。”
他进一步指出，在1994年，任何一家纸箱企业所占有的最大市场份额约为11%。但是，行业整合已经彻底改变了当前各家公司的市场份额。“如今，国际纸业、史墨菲维实洛克以及PCA这三家巨头已经占据了接近65%的市场份额。由此可见，整个市场的竞争格局已经发生了根本性的转变，”福克斯总结道。
穆迪方面也指出，近期发生的两起国际大型企业并购案例，分别是去年7月份史墨菲卡帕对维实洛克的并购，以及今年1月份国际纸业对得斯玛的并购，都表明各大公司正在积极寻求跨区域的整合，并进一步加强在欧洲市场的整合力度。在消化新增产能方面，欧洲市场似乎相较于北美市场仍显滞后。当前正在进行的行业整合以及产能削减等举措，将对纸箱价格的上涨形成有力支撑。
在国际纸业于2月13日宣布，将永久关闭其位于路易斯安那州坎普蒂的红河箱板纸厂，以及其他三家工厂之后，迈克尔·洛克斯兰随即发表了一篇分析评论文章，文章中指出，信托证券此前曾预测国际纸业将会关闭红河工厂，而这正是该公司目前正在推行的箱板纸厂系统优化计划中的一部分，并且，目前的产能削减行动可能并非2025年产能缩减计划的终点。“我们认为，国际纸业的这一声明可能预示着未来将会有更多的工厂和箱板纸生产线陆续关闭，箱板纸供应量减少约2%的幅度，应该会对市场定价产生一定的支撑作用。”
纯粹扯蛋，分逼没涨，落了不少。
